重磅连连！央地协同擘画上海国际金融中心新蓝图

　　6月18日至19日，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”的2025陆家嘴论坛在沪圆满举办。

　　这场思想激荡的盛会，在浦江之畔依依不舍地画上句点。连日来，中外嘉宾共论时代命题，探寻发展新途，为金融赋能经济、驱动未来凝聚了磅礴共识与澎湃动力。

　　今年是“十五五”规划编制之年。在新起点上全面推进中国式现代化建设，推动高质量发展，对上海国际金融中心建设提出更高要求。

　　本届陆家嘴论坛开启于全新历史方位，肩负着特殊使命，承载着不同寻常的期许与重任。论坛召开期间，上海国际金融中心建设协调推进机制第一次会议举行（下称“会议”）。

　　上海市委书记陈吉宁在会议上说，更好担当“先手棋”使命，聚焦上海国际金融中心建设的重大命题和重要任务，在加强金融风险管理、拓展离岸金融功能、健全科技金融体系等方面深化同题共答、创新突破，为金融强国建设作出新的贡献。

　　在今年论坛上，中国金融管理部门集体发布一揽子重大政策及文件，多方“力挺”上海国际金融中心建设；沪港两地共同签署协同发展行动方案；中国资本市场学会揭牌成立；科创板“1+6”政策措施发布，“科创金融工作室”专场发布上海20款科创金融产品等，全球视野与前瞻洞见交织生辉。

　　集体释放支持信号

　　2023年中央金融工作会议作出“增强上海国际金融中心的竞争力和影响力”的部署。党的二十届三中全会提出，“加快建设上海国际金融中心”。

　　中央金融委员会近日印发的《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》明确，经过五至十年的建设，上海国际金融中心能级全面提升，现代金融体系的适应性、竞争力、普惠性显著提高，金融开放枢纽门户功能显著强化，人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位显著增强，基本建成与我国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心。

　　中央金融办分管日常工作的副主任王江在会议上表示，中央金融办将积极支持加快建设上海国际金融中心，在重点任务督促落实、重要政策出台、加强央地和部门工作协同等方面发挥好统筹协调作用。

　　为了进一步支持上海国际金融中心建设，中央金融管理部门大招频出。央行行长潘功胜宣布，央行将在上海实施一系列政策举措，包括在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、设立数字人民币国际运营中心等8项措施。

　　完善全球金融治理，需要各方加强对话与合作。潘功胜指出，中国将坚持走改革开放之路、多边主义之路，积极发挥建设性作用，为构建更加公平、公正、包容、有韧性的全球金融治理体系贡献力量。

　　在论坛首日，国家金融监督管理总局会同上海市联合发布《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》，从推动金融机构集聚、做实“五篇大文章”、扩大制度型开放、提高监管水平、完善政策配套等方面提出具体举措。国家金融监督管理总局局长李云泽强调，将一如既往推动更多金融开放措施在上海先行先试，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。

　　本届论坛，恰逢科创板开板六周年。证监会主席吴清在论坛上宣布，更好发挥科创板改革“试验田”作用，推出设置科创成长层、扩大第五套标准适用范围等“1+6”政策措施。证监会将充分发挥上海改革开放高地优势，推动更多先行先试举措在沪落地，助力提升上海国际金融中心能级。

　　近期，央行、国家外汇管理局批复了上海自贸试验区自由贸易账户功能升级方案，以及临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点工作方案。国家外汇管理局局长朱鹤新表示，将继续加强高质量政策和服务供给，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，不断增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。

　　沪港联动再上台阶

　　近年来，沪港两地不断完善金融合作机制，协同推进人民币国际化，基础设施互联互通持续紧密。

　　在论坛开幕之际，沪港两地共同举行发布会，签署了《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，进一步明确了沪港合作的具体方向，为两地多层次、多领域的金融合作注入了新的、更丰富的内容。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波在致辞中表示，在国家的大力支持下，香港与上海这两个国际金融中心将强强联手，发挥更大的联动和协同效益，为国家的金融强国建设贡献更大力量，也为全球金融市场的发展注入更多中国智慧与力量。

　　论坛还设置了“深化上海与香港国际金融中心合作发展”议题研讨。证监会原副主席方星海表示，沪港金融合作可以共同促进、共同发展。沪港通、深港通推出，对香港和内地都非常有利。

　　ESG（环境、社会和公司治理）是沪港两座城市金融合作的发力点。全国政协常委周汉民指出，ESG从过往20多年的理念倡导正转向规则驱动，已经成为国际金融界的核心议题之一。

　　香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇用上海的债券通与香港的债务工具中央结算系统（CMU）来举例，指出金融基础设施合作与协同发展将是沪港金融市场互动的重要元素。

　　香港在离岸人民币、财富管理和资产配置等方面具备优势。上海浦东发展银行董事长张为忠建议，可深化沪港机制的连通，建立全球资产配置的“高速路”。

　　“上海是中国充满活力的金融中心，也是一个创新中心，拥有明确的经济和金融政策愿景。”友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥指出，香港则是一个充满活力的全球连接器，资本可以在这里与伟大的机会相遇，将最优秀的中国企业引领到国际市场。

　　摩根士丹利亚洲首席执行官高浩灃（Gokul Laroia）表示：“当前，一些根本性、结构性的变化正在发生，这使上海和香港之间的持续合作比以往任何时候都更加重要。”

　　推进市场稳健发展

　　资本市场是现代经济金融体系的核心。关税风暴冲击，供应链加速重构，地缘局势日趋复杂……在诸多超预期因素影响下，全球资本市场波动幅度加大，正在经历“非常时期”。

　　“最近几年充满波动性，市场、资金、技术发展都非常快。”英国金融行为监管局首席执行官尼基尔·拉蒂（Nikhil Rathi）表示，尽管市场存在巨大的波动性，但它仍然在发挥功能，在波动的环境中寻找价格、发现价格。这种韧性对于市场监管者和参与者都至关重要。

　　橡树资本联席创始人及联席董事长霍华德·马克斯（Howard Marks）长期看好中国经济并强调，尽管全球市场近期面临显著波动，中国经济仍展现出独特的结构性优势。

　　沪港两大交易所掌门人也同步释放良好合作前景信号。“资本市场具有枢纽功能，尽管面临冲击，但仍然具有广阔的发展前景，并且扮演着十分重要的角色。”上海证券交易所理事长邱勇表示，中国资本市场正推动投融资两端共同发力，持续激发市场活力。

　　港交所集团行政总裁陈翊庭谈及A+H股票良性联动案例并指出，中国已经是世界第二大资本市场，下一步要将其打造成一个多层次的市场体系。而在多层次的市场体系中，几个交易所可以优势互补、错位发展的合作。

　　针对中国股权市场的未来发展，中国工商银行副董事长、行长刘珺给出两个关键词：智慧性和耐心。智慧性体现在需要引入“智慧的钱”，即机构投资者与专业投资者。同时，必须要确保资本市场的发展是一场马拉松，而非短跑。

　　针对进一步深化资本市场的开放和发展，花旗日本、北亚和澳大利亚以及银行业务主管龙明睿（Marc Luet）提出三点建议：政策的一致性和可预测性，本地需求和全球实践之间的一致性，重视吸引耐心资本。

　　多方共促科技创新

　　发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，金融则为发展新质生产力提供了有力支撑。对此，本届论坛也产生了智慧碰撞的火花。

　　政策性银行在金融支持新质生产力发展中扮演着独特且关键的角色。国家开发银行行长谭炯在谈及未来工作时，提出了三个“加”：即加大资源倾斜、加强政银企合作和加快政策落地。

　　中国进出口银行行长王春英也表态说，进出口银行将一如既往地采取务实行动，为新质生产力发展和中国经济结构转型贡献力量，包括释放科技动能、开辟外贸增长新路径等举措。

　　“这两年，我走访调研了不少科创企业，深刻感受到，企业对科技金融综合服务的需求越来越迫切。”中国人寿（601628）集团董事长蔡希良介绍了保险支持新质生产力发展的做法。为了破解保险资金投早投小难题，中国人寿积极探索创新S基金接力投资模式，实现投早投小的突破。

　　怎样打造科技金融生态圈？中国银行行长张辉介绍，中行着力提升科技金融的六种能力：一是立体化的网络覆盖能力；二是规模化的股权投资能力；三是差异化的信贷支持能力；四是全球化的金融服务能力；五是多元化的融资筹资能力；六是市场化的风险分担能力。

　　金融正成为推动供应链创新，促进产业升级的关键。渣打香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪表示，上海和香港可以为不同阶段的科创企业提供更多融资机会，支持和培育新质生产力企业。

　　科技发展至关重要，而其发展离不开金融的支持。上海交通大学上海高级金融学院金融学讲席教授汪勇祥认为，改革开放四十年以来，中国金融业取得了长足进步，但仍需进一步推进结构性调整，逐步提高股权融资比例。

　　本届论坛上，“科创金融工作室”专场活动由上海金融业联合会承办。上海市委金融办常务副主任周小全、上海金融业联合会常务副理事长孔庆伟先后致辞。孔庆伟与20家金融机构负责人共同发布了2025上海全生命周期科创金融服务产品。本次发布的产品更加侧重对中小微科技企业的支持。

　　共商绿色协作议题

　　绿色金融积极助力生态环境改善、应对气候变化和资源高效利用，在推进经济可持续发展过程中发挥着积极作用，也是近几年陆家嘴论坛的热门话题。

　　从金融工作的实践来看，绿色金融政策标准的引领作用非常重要。交通银行董事长任德奇表示，做好绿色金融大文章，需在以下几个方面进一步加大工作力度：完善政策标准，建议尽快出台国家层面的转型金融标准；加强产品创新；加快基础设施建设。

　　中国绿色保险市场规模居全球前列。中国人保（601319）总裁赵鹏表示，推动完善绿色投资的政策、标准和产品体系，努力做绿色经济转型的长期投资者。保险业还可通过设计创新的保险解决方案，最大限度地减少不确定性带来的负面财务影响，从而激励更多社会资金投向绿色低碳产业。

　　在绿色减排方面最重要的一股力量就是中国。法兰克福金融发展中心董事总经理胡贝图斯·瓦特（Hubertus Vath）强调，“我们需要密切的合作，尤其是德国和中国之间在这个议题上的合作。”

　　上海将发挥重要作用。德国商业银行国际公司业务董事会成员罗兰·勃姆（Roland Boehm）表示，上海作为全球金融枢纽之一，拥有雄心勃勃的绿色议程，并且在推进过程中展现出极大的热情和决心。

　　在气候变化的大背景下，迫切需要风险分散的工具。复旦大学大气科学研究院特聘研究员赵艳霞表示，除了保险之外，还需要更多的工具来分散风险。天气衍生品是一种比较典型的绿色金融产品，应当受到更多关注，并推动其发展。

　　实现普惠价值融合

　　本届论坛上，普惠金融如何实现普惠与商业价值的融合，如何借助新技术帮助普惠金融更快、更好、更精准地落地，受到来自全球多国金融家的热议。

　　提升普惠金融服务的可及性需要深化数字赋能。中国农业发展银行党委副书记张小东表示，数字技术的快速发展，驱动金融服务质效持续优化，显著提升普惠金融服务的可及性。

　　“抓好基于数字驱动的生态化，构建产业链生态圈，推动普惠金融发展。”上海银行（601229）党委书记顾建忠表示，一是推动产业链数字化生态的建设，二是基于全链条的产业生态建设。

　　阿布扎比第一银行集团国际银行业务部主管奥马尔·哈菲兹（Omar Hafeez）提到，全球不平衡现象正在加剧，贸易不断发生变化，而普惠金融不仅可以帮助人们脱贫，也可以更好分配金融资源。

　　普惠推动金融行业高质量发展，人工智能（AI）技术的快速迭代也正对金融行业实践产生深刻影响。

　　高盛集团管理委员会委员、亚太区总裁施南德（Kevin D Sneader）表示，当前，人工智能发展仍然还处在第一第二阶段，处于应用早期，但是会看到越来越多的应用，这些应用将会改变工作方式和模式。

　　AI在金融领域运用要兼顾发展与规范。上海新金融研究院理事长、交大高金创院理事长屠光绍指出，随着全球都重视AI在金融体系的运用，全球监管合作、监管协调显得非常重要。

　　AI运用呈现三大趋势。中国中信集团副总经理鲍建敏介绍，即推理大模型提升金融服务效能、多模态的信息分析提升智能的风控能力、人机协同模式重塑金融服务生态。

　　积极增进政策协同

　　在全球经济新动能不足、高通胀与高债务并存的背景下，各国在货币政策上的差异性正在增加，货币政策目标多元化与政策分歧持续加大，货币政策外溢效应愈发显著。

　　央行原行长周小川表示，全球货币政策与宏观经济政策原本各自为政，各国宏观经济状况不同，如通胀、通缩、财政赤字和债务、汇率与国际收支等情况各异，宏观调控方向不一致，货币政策多根据自身情况制定。且许多国家对自身情况判断和调控措施存在错误，所以各国货币政策当局相互交流很重要。

　　央行的作用非常重要，特别是要建立起比较稳定的经济环境。匈牙利国家银行行长米哈伊·瓦格拉（Mihaly Vagra）指出，每一个央行都有实施其国内目标的货币政策，他们要完成自己的任务和使命，同时也要确保本地经济的稳定，并且要有一些跨境合作能够进行。

　　“增强全球货币政策协调并不是那么容易。”新加坡金融管理局副行长梁新松认为，美国关税政策的不确定性进一步加大了协调的难度。这种政策的不确定性导致很多家庭延缓消费决策，也有可能再次影响贸易通道的重新设计，将会对各国宏观经济带来巨大影响。

　　欧洲方面，意大利经济与财政部原部长乔瓦尼·特里亚（Giovanni Tria）表示，特朗普政府的关税政策对原有全球经济秩序是一种“攻击”：一是“不确定”和“混乱”直接影响所有经济体；二是可能会进一步带来汇率的波动；三是导致对美元和美债的信心减少。

　　“要进一步加强信息共享机制和实时对话，让大家的期望值协同，并且避免系统性风险。”伦敦金融城政府政策与资源委员会主席贺凯思（Christopher Hayward）表示，这需要新兴经济体的参与，也需要开放、透明的政策制定，所有这些结合起来，才能真正带来变化。

　　此外，诺贝尔经济学奖得主、伦敦政治经济学院经济学教授克里斯托弗·皮萨里德斯（Christopher Pissarides）呼吁，要采取更积极的政策来实现货币政策协同，让整个金融体系稳定。各国要承担共同职责，只有这样世界才能稳定，才能够有更好的货币金融环境来推动全球经济增长的可持续性。